Marketing-Information

Marktbericht per 31.12.2024

Zum Jahresende zeigten die globalen Indizes im Dezember gemischte Ergebnisse, während das Gesamtjahr 2024 als ein sehr erfolgreiches Börsenjahr abgeschlossen wurde. Das Jahr war global von Zinssenkungen, Fortschritten im Bereich der Künstlichen Intelligenz, positiven Aussichten auf ein „Soft Landing“ und den Ergebnissen der US-Wahlen geprägt. Gleichzeitig gab es auch herausfordernde Phasen: Das Auflösen günstiger „Carry Trades“ auf den Yen führte nach Zinsanstiegen in Japan zu kurzfristigen starken Schwankungen an den globalen Börsen. Zudem sorgten zuletzt steigende Renditen von Staatsanleihen in den USA für Kursschwankungen. Insgesamt gelang es aber vor allem den US-Unternehmen, mit starken Ergebnissen das Vertrauen der Anleger zu gewinnen und sie positiv zu stimmen.

Weiterhin bleibt die Inflation ein aktueller Treiber der Märkte. Obwohl die Federal Reserve (FED) in der Dezembersitzung ein weiteres Mal entschied, die Zinsen um 0,25 % auf 4,5 % zu senken, reagierten die Börsen kritisch. Die FED signalisierte, dass weitere Zinsschritte im Jahr 2025 eher seltener zu sehen sein werden und senkte ihre Zinssenkungsprognose von 100 Basispunkten auf 50. Trotz dieser Prognose entschied die FED, auf Basis der aktuellen US-Wirtschaftsdaten fortzufahren, welche sich weiterhin robust zeigten. Bei einer weiterhin sinkenden und ausgeglichenen Inflation bei Vollbeschäftigung könnte es der FED gelungen sein, eine schwierige „sanfte Landung" zu erreichen. Jedoch bleibt die Möglichkeit eines „Inflation Rebounds“ bestehen, insbesondere nach rasanten Zinsveränderungen, die zu einer erneuten Phase steigender Inflation und Zinsen führen könnten. Das Ziel, eine „sanfte Landung" zu erreichen, indem die Inflation eingedämmt wird, ohne eine Rezession oder hohe Arbeitslosigkeit auszulösen, scheint angesichts der aktuellen wirtschaftlichen Kennzahlen greifbar nah zu sein.

Die US-Indizes Dow Jones (-5,27 %), Nasdaq 100 (0,39 %) und S&P 500 (-2,5 %) verloren die großen Gewinne aus November und schlossen den Monat mit einer schwachen Performance. Während Energie und Immobiliensektoren Stärke zeigten, verloren hingegen Nicht-Basiskonsum und Technologie. Im internationalen Vergleich verzeichnete der Euro Stoxx 50 einen Gewinn von 1,91 %, der DAX legte um 1,44 % zu, während der MSCI World um 0,74 % verlor. Der MSCI World verlor insbesondere durch die hohe Gewichtung der US-Titel, da auch die großen asiatischen Börsen den Monat weit im roten Bereich schlossen.

Im vergangenen Monat erzielten in unserem Portfolio insbesondere die Aktien von Alphabet Inc. (14,55 %), Tencent Holdings Ltd. (7,19 %) und SAP SE (5,10 %) die besten Performanceergebnisse. Im Dezember 2024 machte Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, mit der Vorstellung ihres neuen Quantencomputer-Chips „Willow" bedeutende Fortschritte im Bereich des Quantencomputings. Laut den Forschern konnte „Willow“ eine komplexe Rechenaufgabe in weniger als fünf Minuten lösen. Für diese Aufgabe würden die aktuell leistungsstärksten Supercomputer mehr Zeit benötigen, als das Universum alt ist.

Eine wesentliche Errungenschaft war die Reduktion der Fehlerquoten, die sich bei Quantencomputern exponentiell verstärken. Dieses bisher ungelöste Problem konnten die Forscher durch die Anordnung von 105 Qubits in einer zweidimensionalen Struktur bewältigen.

Die schwächsten Ergebnisse in unserem Portfolio erzielten im Dezember Novo Nordisk (-17,46 %), Cigna Group (-16,09 %) und Eaton Corporation PLC (-9,72 %). Novo Nordisk enttäuschte die Anleger mit Studienergebnissen zu ihrem neuen Diabetes-Medikament CagriSema, die leicht hinter den Erwartungen zurückblieben. Statt des erwarteten Gewichtsverlusts von 25 % innerhalb von 68 Wochen erreichte das Medikament lediglich einen Gewichtsverlust von etwa 23 %.

Wir behalten weiterhin unseren Fokus auf Technologieaktien (18,51 %) und Gesundheitswerten (13,98 %). Unsere Aktienquote liegt bei 61,30 %, während wir 7,10 % Liquidität, 9,09 % Gold und 22,50 % Renten halten.

Wir gehen davon aus, dass die Unternehmen des S&P 500 im Jahr 2025 erneut ein positives Gewinnwachstum verzeichnen können. Dies dürfte insbesondere durch niedrigere Kreditkosten, eine robuste US-Konjunktur, eine verbesserte Monetarisierung von Künstlicher Intelligenz (KI) und potenziell steigende Kapitalmarktaktivitäten in der zweiten Amtszeit von Donald Trump begünstigt werden. Allerdings liegen die Bewertungen der US-Aktien deutlich über ihrem langfristigen Durchschnitt und bewegen sich nahe der Höchststände der letzten 30 Jahre. Daher gehen wir davon aus, dass ein erheblicher Teil des zukünftigen Wachstums bereits in den aktuellen Kursen reflektiert ist.

Aufgrund der hohen Aktienbewertungen in den USA, der stark steigenden Staatsverschuldung und der unsicheren weiteren Zinspolitik, insbesondere der geringeren Zinssenkungserwartungen, halten wir eine Rückkehr stärkerer Volatilität für wahrscheinlich. Trotz des klaren Ausgangs der US-Wahlen und der anschließenden Aktienrally haben wir uns daher bewusst gegen eine weitere Erhöhung der Aktienquote entschieden. Unsere vorsichtige Haltung basiert auf der Erwartung, dass sich die Marktdynamik in den kommenden Monaten aufgrund makroökonomischer Unsicherheiten und möglicher Marktanpassungen spürbar verändern könnte.

Dies ist eine Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den Prospekt und das KID, bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Verbindliche Grundlage für den Kauf eines Fonds sind das Basisinformationsblatt (KID), der jeweils gültige Verkaufsprospekt mit dem Verwaltungsreglement bzw. der Satzung, der zuletzt veröffentlichte und geprüfte Jahresbericht und der letzte veröffentlichte ungeprüfte Halbjahresbericht, die in deutscher Sprache kostenlos bei der IPConcept (Luxemburg) S.A. (société anonyme), 4, rue Thomas Edison L-1445, Strassen, Luxembourg, (siehe auch https://www.ipconcept.com/ipc/de/fondsueberblick.html) erhältlich sind. Risiken sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen. Der Verkaufsprospekt und die KIDs müssen vor dem Kauf dem Anleger zur Verfügung gestellt werden. Die steuerliche Behandlung ist von den individuellen Verhältnissen jedes einzelnen Anlegers abhängig. Die Werbemitteilung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Insbesondere ist dem Empfänger empfohlen, nötigenfalls unter Einbezug eines Beraters die Informationen in Bezug auf ihre Vereinbarkeit mit seinen persönlichen eigenen Verhältnissen, auf juristische, regulatorische, steuerliche und andere Konsequenzen zu prüfen. Hinweise zu Chancen und Risiken entnehmen Sie bitte dem aktuellen Verkaufsprospekt. Es kann keine Zusicherung gemacht werden, dass die Anlageziele erreicht werden. Diese Werbemitteilung wendet sich ausschließlich an Interessenten in den Ländern, in denen die genannten Fonds zum öffentlichen Vertrieb zugelassen sind.

Der Fonds wurde nach luxemburgischem Recht aufgelegt und ist in Luxemburg, Deutschland zum Vertrieb zugelassen. Der Fonds darf in den Vereinigten Staaten von Amerika („USA“) sowie zugunsten von US Personen nicht öffentlich zum Kauf angeboten werden.

Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben. Weitere Informationen zu Anlegerrechten in deutscher Sprache sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (www.ipconcept.com) einsehbar: https://www.ipconcept.com/ipc/de/anlegerinformation.html

Die Dokumente können ebenfalls kostenlos in deutscher Sprache bei der Einrichtung, Value Experts Vermögensverwaltungs AG, Landschaftstraße 2, 30159 Hannover bezogen werden.

Wertentwicklung unserer Vermögensverwaltung in der Variante Aktien Chance/unseres Fonds

Quelle: Eigene Darstellung; die Darstellung wird auf Basis der Daten durch vwd Portfolio Manager (wöchentliche Konsolidierung) erstellt.

Datenstand 31.12.2024.

Erläuterung: Der Darstellung der Wertentwicklung in der obigen Grafik liegt das Modellportfolio unserer Vermögensverwaltung in der Variante IVV Aktien Chance zugrunde, dass zum 1. Januar 2015 aufgelegt wurde. Aus Transparenzgründen wurde bereits bei der Berechnung und Darstellung der Wertentwicklung dieser Vermögensverwaltungsvariante die Verwaltungsvergütung des VERMÖGENSWERTE GLOBAL VV (Anteilsklasse R) in Höhe von 1,64% p.a. in Abzug gebracht sowie der max. mögliche Ausgabeaufschlag unterstellt, der bei Abschluss anfällt und vor allem im ersten Jahr ergebniswirksam wird. In der tabellarischen Darstellung des Zeitraums ist dieser Ausgabeaufschlag nicht berücksichtigt. Ab dem 14.07.2020 (Fondsauflage) bildet der Chart die Wertentwicklung des Fonds ab. Die Zahlenangaben beziehen sich auf die Vergangenheit. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Darstellung zeigt bis zum 14.07.2020 die vergangene Performance der Vermögensverwaltung IVV Aktien Chance und nicht die Performance des Investmentfonds VERMÖGENSWERTE GLOBAL VV.

Grundsätzlich gilt, dass vergangenheitsbezogene Daten kein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung sind. Es kann keine Zusicherung gemacht werden, dass die Ziele der Anlagepolitik erreicht werden. Die Wertentwicklung der Vermögensverwaltungsmandate kann schwanken und weder garantiert noch gewährleistet werden.

Wertentwicklung unserer Vermögensverwaltung in der Variante IVV Aktien Chance/unseres Fonds für den Zeitraum 01.01.2016 bis 31.12.2024

Quelle: vwd Portfolio Manager; die Grafik wird auf Basis der Daten durch vwd Portfolio Manager (wöchentliche Konsolidierung) erstellt.

Datenstand 31.12.2024.

Erläuterung: Der Darstellung der Wertentwicklung bis zum 14.07.2020 (Fondsauflage) liegt das Modellportfolio unserer Vermögensverwaltung in der Variante IVV Aktien Chance zugrunde, das zum 1. Januar 2015 aufgelegt wurde. Aus Transparenzgründen wurde bereits bei der Berechnung und Darstellung der Wertentwicklung dieser Vermögensverwaltungsvariante die Verwaltungsvergütung des VERMÖGENSWERTE GLOBAL VV (Anteilsklasse R) in Höhe von 1,64% p.a. in Abzug gebracht. Ab dem 14.07.2020 (Fondsauflage) bildet der Chart die Wertentwicklung des Fonds ab. Die Zahlenangaben beziehen sich auf die Vergangenheit. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse. Die Darstellung bis zum 14.07.2020 zeigt die vergangene Performance der Vermögensverwaltung IVV Aktien Chance und nicht die Performance des Investmentfonds VERMÖGENSWERTE GLOBAL VV

Frühere Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Bruttowertentwicklung nach BVI Methode lässt die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kosten (Ausgabe- und Rücknahmeaufschlag) und während der Halte dauer anfallenden Gebühren (z.B. Transaktionskosten) unberücksichtigt. Wenn ein Anleger für 1.000,– € Anteile erwerben möchte, muss er bei einem Ausgabeaufschlag von 5 % 1.050,– € dafür aufwenden. Es können für den Anleger Depotkosten und weitere Kosten (z. B. Depot- oder Verwahrkosten) entstehen, welche die Wertentwicklung mindern. Es ist zu beachten, dass der Wert der erworbenen Anteile, aufgrund von Schwankungen der Investments im Fonds sowie der Notierung der Wertpapiere, schwanken kann.

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